债券资产构筑安全垫 权益资产多元添利 富国稳健添利8日首发

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近年来，A股市场呈现高波动走势，数据显示，截至4月26日，沪深300指数近一年累计涨跌幅3.78%，最大回撤却达到21.96%，持续考验基金投资者“心态”。在此背景下，通过“债+股”合理配置的“固收+”基金优势凸显，在追求长期可持续投资回报的同时，有效平滑波动，为投资者持续创造“舒适”持有体验。据悉，富国基金旗下又一“固收+”新作——富国稳健添利（基金代码A类：018393/C类：018394）于5月8日起正式发行，拟由具有17年债市投研经验、12年投资管理经验的固收老将刘兴旺担纲，力争为投资者创造更加良好的“固收+”投资体验。

据了解，富国稳健添利为纯正的“固收+”产品，债券资产的配置比例≥80%，权益资产比例不超过20%。具体来看，“固收”的部分，富国稳健添利将以债券打底，构建组合安全垫，债券资产主要选择高等级信用债，不做过多的久期风险和信用风险暴露，以获取票息收益为主；“+”权益资产部分，适当增配股票、可转债、基金等权益类资产，“添加收益弹性”，整体沿用“自上而下精选行业、自下而上精选个股”的投资策略，从宏观视角出发，确定A股、港股、基金、可转债大类资产配置比例，再基于自上而下的宏观、行业研判，进一步精选优质蓝筹白马；此外，还将通过分散行业和个股分散严控风险回撤，努力为投资者提供稳健低波动的持有体验。

相比一般含权债基，富国稳健添利的权益资产配置具备两大看点。第一，富国稳健添利可直接投资基金，占比不超过基金资产净值10%，在风格轮动加快、市场波动明显的环境下，通过混合型基金参与相关行业、主题的投资机会，风险收益比相对更高。第二，可投港股，港股资产比例不超过股票资产50%，关注港股中互联网、新经济等细分行业领域稀缺性标的，以估值合理的价值白马为主，力争组合增厚收益。

顾名思义，“固收+”更侧重绝对收益，因此对回撤的要求更高，与此同时，由于同时布局股、债类资产，对基金经理的大类资产配置能力也是挑战。据了解，富国稳健添利拟任基金经理刘兴旺拥有17年债券市场投研经验、12年的投资管理经验，多次穿越牛熊，管理过货币、中长期纯债、一级债基、二级债基、偏债混合基等多类固收产品，熟稔多种投资策略。自2021年7月开始管理富国基金旗下固收产品，截至2023年3月31日，他目前管理的富国裕利、富国双利增强、富国腾享回报、富国久利、富国优化增强五只产品，自他管理以来近6个月收益率皆为正。而且，刘兴旺管理时间相对较长的富国裕利A、富国双利增强A经历过2022年11月底债市逆风环境后，仍获得了可观的投资回报，基金定期报告显示，截至2023年3月31日，两只产品近6个月回报率分别为3.05%、2.32%，相对基准超额分别为收益率1.84%、1.11%。

富国稳健添利背靠富国投研实力强大的固收团队，将为其大类资产配置提供强大的投研支持。富国基金在固定收益投资业务进行了20余年的深入布局，与权益投资、量化投资并列为富国基金的三大投研平台，并在业内率先构建信评委员会、信用研究部、基金经理责任制的信用风险三级防控体系，对投资级别严格界定，有效甄别信用风险，能够为“固收+”产品的个券甄选、风险回撤控制提供强大支持。富国基金旗下固收产品业绩整体表现持续稳健，根据海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2023年3月31日，富国基金固定收益类基金近一年、近两年、近三年、近五年收益率稳居15家固定收益类大型基金公司前3。

“固收+”基金既具备债券类资产的稳健性特点，又可争取适度分享股票市场机遇的特点，尤其在股票市场波动相对较高的环境下，具备资产配置策略优势和管理人优势的“固收+”基金不失为稳健型投资者资产配置的上佳之选。

（文章来源：读创）

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